Bellevue Group AG - News

26.07.2019

Bellevue Group steigert Konzerngewinn um 23% auf CHF 14.2 Mio. – strategische Weiterentwicklung wird fortgesetzt

Steigerung des operativen Gewinns um 32% auf CHF 17.9 Mio. dank weiterer Stärkung der Ertragsbasis und Sonderdividende der SIX Group
? Wachstum der Kundenvermögen um 8% auf CHF 11.7 Mrd. seit Ende 2018
? Asset Management als tragender Pfeiler mit weiter gesteigerter Ertragskraft und operati-vem Ergebnis von CHF 18.8 Mio.
? Bank am Bellevue mit Gewinn basierend auf operativen Fortschritten und SIX-Sonderdivi-dende
? Weitere Ertragsdiversifikation mit zusätzlichem Geschäftsfeld Privatmarktanlagen dank Akquisition von adbodmer AG – Jan Kollros neues Mitglied der Gruppenleitung
? Verkauf der SIX-Group-Beteiligung erlaubt weitere Geschäftsentwicklung
André Rüegg, CEO Bellevue Group, zum Halbjahresabschluss 2019: «Die Bellevue Group stellte ihr ver-bessertes Leistungsvermögen im ersten Halbjahr 2019 mit einem erhöhten Konzerngewinn unter Beweis. Wir haben die Chancen im anspruchsvollen und volatilen Marktumfeld genutzt, um mit guter Anlageperfor-mance Mehrwert für unsere Kunden zu schaffen und gleichzeitig die betreuten Kundenvermögen zu erhö-hen. Diese bilden eine nachhaltige Ertragsbasis für die künftige Entwicklung der Bellevue Group. Die wie-dererlangte Wachstumsdynamik wollen wir aufrechterhalten, auch mit dem neuen Geschäftsbereich Pri-vatmarktanlagen für vermögende Privatkunden. Die breiten Zuflüsse bei unseren erfolgreichen Investiti-onsstrategien unterstreichen, dass Bellevue sich verstärkt als Haus für innovative Anlageideen positionie-ren kann».
Erhöhte Kundenvermögen als solide Ertragsbasis
Nachdem insbesondere die Marktverwerfungen gegen Ende 2018 die weitere positive Entwicklung vo-rübergehend verlangsamten, knüpfte die Bellevue Group im ersten Halbjahr 2019 wieder an die Wachs-tumsdynamik früherer Jahre an. So nahmen die betreuten Kundenvermögen um über 8% oder CHF 903 Mio. auf CHF 11.7 Mrd. zu. Dabei nutzte vor allem das Asset Management das verbesserte Marktumfeld zur Steigerung der betreuten Kundenvermögen. Mit erfolgreichen und innovativen Anlagestrategien konn-ten neue Kundenvermögen in Höhe von rund CHF 520 Mio. angezogen werden. Dieser erfreuliche Zufluss wurde jedoch grösstenteils durch Rückgaben bei Obligationen- und Mischstrategien überlagert, so dass im Asset Management die Netto-Neugelder von CHF 104 Mio. für einmal unter dem bekannten Ambitionslevel liegen. Die Bank am Bellevue verbesserte in erster Linie die Ertragsqualität der betreuten Kundenvermö-gen, wenngleich die Neugelder von unternehmerischen Privatkunden die Abflüsse von Beratungsmanda-ten mit tieferer Marge noch nicht zu kompensieren vermochten. Insgesamt zeigte das erste Halbjahr 2019 deutlich auf, dass nationale und internationale Investoren insbesondere innovativen Anlageideen und -produkten aufgeschlossen gegenüberstehen, während herkömmliche Anlageklassen weniger nachgefragt wurden.
Verbessertes Marktumfeld für Kundenmehrwert genutzt
Die Bellevue Group verdeutlichte in den ersten sechs Monaten erneut, dass sie dank ihrer diversifizierten Investmentkompetenz gut aufgestellt ist, um positive Marktentwicklungen für ihre Kunden gezielt zu nutzen.
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Sämtliche Anlageprodukte der Bellevue Group erzielten eine positive Anlageperformance. Allen voran generierten
die Beteiligungsgesellschaften – BB Biotech AG und BB Healthcare Trust – mit 18.2% bzw. 16.7%
überdurchschnittlichen Mehrwert für unsere Kunden. Mit einem Plus von 17.0% und 15.5% entwickelten
sich auch der BB Adamant Medtech & Services sowie der im April 2018 neu lancierte BB Adamant Digital
Health überaus positiv. Auch die Entrepreneur-Strategien verzeichneten einen zweistelligen Wertzuwachs,
wobei der BB Entrepreneur Switzerland mit 17.6% sowie der BB Entrepreneur Europe Small mit 16.3% am
stärksten zulegen konnten. Der ausgewogene BB Global Macro erzielte einen Wertzuwachs von 5.2%.
Auch die StarCapital-Fonds profitierten vom positiven Marktumfeld. So vermochte der StarCapital Strategy
1 um 5.6% sowie der auf globale Anleihen fokussierte StarCapital Argos um 4.0% zuzulegen. Innerhalb
der Bank am Bellevue verzeichneten die diskretionären Kundenmandate ebenfalls gute Wertsteigerungen.
Die Balanced-Multi-Asset-Class-Mandate erzielten je nach Referenzwährung eine Anlageperformance zwischen
6% und 7.3%.
Steigerung des operativen Gewinns um 32% dank gestärkter Ertragslage, Kostendisziplin und einer
attraktiven Dividende aus der SIX-Beteiligung
Die gesteigerten Kundenvermögen spiegeln sich in der weiter gestärkten Ertragslage der ersten sechs
Monate wider. Im Vorjahresvergleich erwirtschaftete die Bellevue Group rund 3% höhere Erträge von CHF
51.0 Mio. Mit Berücksichtigung der SIX-Sonderdividende nach dem Verkauf des Bereichs Payment Services
an Wordline belaufen sich die Erträge gar auf CHF 54.8 Mio., ein Anstieg von 10%. Der Ertrag aus
dem Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft exklusive Performancegebühren, der zentralen Quelle für
die wiederkehrenden Erträge der Gruppe, konnte trotz einer deutlich tieferen Vermögensbasis Anfang Jahr
mit CHF 47.7 Mio. fast auf dem Vorjahresniveau gehalten werden. Dies entspricht 86% des Gesamtertrages.
Getragen wird die Ertragsseite weiterhin vom Asset Management, welches das rekordhohe Resultat
von Mitte 2018 beinahe wieder erreichte. Aufgrund der SIX-Sonderdividende vervierfachte die Bank ihre
Erträge, wobei die wiederkehrenden Einnahmen trotz laufender Bereinigungen nur geringfügig tiefer ausfielen.
Der Geschäftsaufwand wuchs trotz höherer erfolgsabhängiger Personalkosten und leicht tieferer Sachkosten
lediglich um knapp 2% auf CHF 37.0 Mio. Ein neuer Standard bei IFRS führte zu einer weiteren Entlastung
des Sachaufwandes von rund CHF 1.0 Mio. bei gleichzeitiger Erhöhung der Abschreibungen.
Aufgrund der erwähnten Faktoren resultiert ein um 4% höherer operativer Gewinn von CHF 14.0 Mio. Die
Cost-Income-Ratio beläuft sich normalisiert auf 73% und liegt weiterhin im definierten Zielband von 70-
75%. Unter Berücksichtigung der SIX-Sonderdividende beträgt der operative Gewinn gar CHF 17.9 Mio.,
ein Plus von 32% und ein Cost-Income-Verhältnis von 67%. Die weiteren Erfolgsrechnungspositionen sorgten
in der Berichtsperiode für sehr gegenläufige Effekte. Einerseits wirkten im Segment Asset Management
ein Verlust auf Treasury-Positionen sowie ausserordentliche Abschreibungen auf Intangible Assets auf das
Ergebnis und andererseits führte der Verkauf der SIX-Group-Beteiligung bei der Bank am Bellevue zu einer
Nutzung von steuerlichen Verlustvorträgen. In der Summe führte dies in der Berichtsperiode zu einem um
23% auf CHF 14.2 Mio. gesteigerten Konzerngewinn. Die Eigenkapitalrendite beträgt gute 14%. Die Bellevue
Group beschäftigte per Mitte 2019 119 Mitarbeitende (Vorjahr: 115).
Diversifizierte Anlageexpertise im Asset Management bewährt sich zunehmend
Die über die letzten Jahre gezielt ausgebaute Anlagekompetenz im Asset Management ermöglicht auch in
äusserst anspruchsvollen Märkten eine stabile Geschäftsentwicklung. Das konstant hohe Ertragsniveau
konnte im ersten Halbjahr 2019 noch leicht um 2% auf CHF 47.4 Mio. verbessert werden. Der Geschäftserfolg
zeigte parallel auch Auswirkungen auf der Ausgabeseite mit höheren variablen Personalkosten und
um 7% höheren Gesamtkosten von CHF 28.5 Mio. So erzielte das Asset Management zur Jahresmitte ein
operatives Ergebnis von CHF 18.8 Mio. und erreichte beinahe das Rekordniveau aus dem Vorjahr.
Solide Basis für den Erfolg im Asset Management bilden die betreuten Kundenvermögen, die gegenüber
Ende 2018 um rund eine Milliarde auf CHF 10.0 Mrd. angewachsen sind. Dazu trugen insbesondere die
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Markt- und Anlageperformance bei. Neugelder von insgesamt CHF 520 Mio. vermochten – wie schon in
der Vorperiode – vor allem die breite Palette der Healthcare-Produkte sowie die Absolute-Return-Strategien,
BB Global Macro und der in Zusammenarbeit mit StarCapital neu lancierte BB Europe Equity Market
Neutral anzuziehen. Demgegenüber litten die übrigen regionalen Aktienstrategien sowie Renten- und
Mischstrategien aufgrund des anhaltend schwierigen Kapitalmarktzyklus und geringen Anlegerappetits unter
Abflüssen von insgesamt CHF 402 Mio. Daraus resultierte ein geringer Netto-Neugeldzufluss von CHF
104 Mio.
Fortschritte bei Bank am Bellevue – Lösungen für nachhaltige Fortführung in Prüfung
Der vor zwei Jahren lancierte Neuaufbau der Bank am Bellevue gestaltet sich trotz grosser Anstrengungen
und vielversprechenden Fortschritten auch im laufenden Jahr als äusserst anspruchsvoll.
Aufgrund der guten Weiterentwicklungen im Bereich des neu geschaffenen Produkt- und Dienstleistungsangebots
vertrauten Neukunden der Bank in diesem schwierigen Umfeld neue Gelder in der Höhe von CHF
53.0 Mio. an. Im Zuge der laufenden Bereinigungen und Neudispositionen von Kunden flossen demgegenüber
rund CHF 370 Mio. an Geldern ab. Dabei handelt es sich mehrheitlich um reine Beratungs- und Administrationsmandate
mit klar tieferer Marge. Dank der guten Anlageperformance hat sich die Vermögensbasis
im Vergleich zum Jahresbeginn mit rund CHF 1.8 Mrd. nur geringfügig reduziert. Ein erhöhter ordentlicher
Geschäftsertrag (unter Ausklammerung von SIX-Dividenden) bei einer reduzierten Kostenbasis
führte zu einem um CHF 1.3 Mio. verbesserten Halbjahresergebnis im Vergleich zur Vorperiode. Unter
Berücksichtigung der Sonderdividendenzahlung der SIX resultiert im Ergebnis ein operativer Gewinn von
CHF 1.5 Mio. gegenüber einem operativen Verlust von CHF 3.3 Mio. im ersten Halbjahr 2018.
Um den nachhaltigen Erhalt und die Weiterentwicklung der Bank im Interesse aller Anspruchsgruppen zu
sichern, hat der Verwaltungsrat in den vergangenen Monaten verschiedene strategische Optionen analysiert
und beurteilt. Neben der Weiterführung einer gefestigten Wachstumsstrategie innerhalb der Bellevue
Group wird auch der gezielte Verkauf an einen starken Partner geprüft, welcher der Bank bessere Zukunftsperspektiven
vermitteln könnte.
Erlös aus Verkauf der SIX-Beteiligung soll mehrheitlich für weitere Geschäftsentwicklung verwendet
werden
Die SIX-Beteiligung, die seit 2007 gehalten wurde und per 31. Dezember 2018 mit einem Wert von CHF
53.4 Mio. (vor Berücksichtigung latenter Steuern) in der Bilanz der Bellevue Group geführt wurde, hat sich
im ersten Halbjahr 2019 weiterhin ausserordentlich gut entwickelt. Nebst der Gesamtdividende in Höhe von
CHF 4.8 Mio. hat sich auch die Bewertung dieser Position markant gesteigert.
Der Verwaltungsrat hat sich entschieden, die sich bietende Opportunität zu nutzen und die für die Gruppe
nicht strategische Position zu veräussern. Der realisierte Verkaufserlös liegt dabei über dem bisherigen
Buchwert.
Die freigesetzten finanziellen Mittel sollen genutzt werden, um die Gruppe organisch und anorganisch weiterzuentwickeln
und zu stärken. Gegebenenfalls werden überschüssige Mittel an die Aktionäre zurückgeführt.
Strategische Weiterentwicklung der Bellevue Group – organisch und anorganisch
Neben der anstehenden Weichenstellung für die nachhaltige Zukunftsgestaltung der Bank am Bellevue gilt
das Augenmerk der weiteren Entwicklung der gesamten Bellevue Group.
Der Hauptfokus im Asset Management liegt unverändert auf der Devise «grow with the products and innovate
». Das bestehende Geschäftsmodell hat ein hohes Skalierungspotenzial. Zudem soll mit gezielten Produktinnovationen
den Kunden die Partizipation an globalen Wachstumsmöglichkeiten und Trends ermöglicht
werden. Neben der vielversprechenden Neulancierung des BB Europe Equity Market Neutral, welche
in Zusammenarbeit mit StarCapital entstanden ist, gilt das Augenmerk auch dem neu aufgelegten Private4
Equity-Fonds BB Pureos Bioventures. Dank der bereits bestehenden Zusagen der Investoren in Höhe von rund CHF 100 Mio. konnte dieser innovative Ventures-Fonds im laufenden Jahr bereits drei erfolgverspre-chende Beteiligungen tätigen. Ziel ist es, das Investitionsvolumen mit dem Final Closing auf eine Band-breite von CHF 150-200 Mio. zu steigern.
Die bereits früher angekündigte Übernahme der Private-Equity-Spezialistin adbodmer AG konnte wie ge-plant am 19. Juli erfolgreich abgeschlossen werden. Adbodmer AG wird als eigenständige Tochtergesell-schaft der Bellevue Group AG die steigende Nachfrage von vermögenden Privatkunden nach unternehme-rischen und exklusiven Direktbeteiligungen ideal ergänzen. Unter der Leitung von Jan Kollros wird das bisherige Team den neu geschaffenen Bereich Privatmarktanlagen gezielt ausbauen und verstärkt auch internationale Anleger ansprechen. Jan Kollros wird per 19. Juli Mitglied der Gruppenleitung von Bellevue.

19.07.2019

Bellevue Group schliesst Übernahme von adbodmer AG erfolgreich ab –Jan Kollros neues Mitglied der Gruppenleitung

Die Bellevue Group hat die Übernahme der Private-Equity-Spezialistin wie geplant am 19. Juli 2019 erfolgreich abgeschlossen. adbodmer AG wird als eigenständige Tochtergesellschaft der Bellevue Group AG die steigende Nachfrage von vermögenden Privatkunden nach unternehmerischen und exklusiven Direktbeteiligungen ideal ergänzen. Unter der Leitung von Jan Kollros wird das bisherige Team den neu geschaffenen Bereich Privatmarktanlagen gezielt ausbauen und verstärkt auch internationale Anleger ansprechen. Jan Kollros wird per 19. Juli 2019 Mitglied der Gruppenleitung von Bellevue.
«Die Bellevue Group kann mit der Übernahme von adbodmer ihre Anlageexpertise weiter stärken und die Ertragslage breiter abstützen. Privatmarktanlagen erachten wir als interessantes Wachstumsgebiet, dessen Potenzial wir künftig nutzen wollen. Mit der Berufung von Jan Kollros unterstreichen wir die Bedeutung dieser neuen strategischen Initiative und stärken auch gezielt unser Management auf Gruppenstufe», kommentiert André Rüegg, CEO Bellevue Group, die jüngste Akquisition.

12.06.2019

Bellevue Group erweitert Anlagekompetenzen – Übernahme der Private-Equity-Boutique adbodmer AG

• Akquisition von adbodmer AG, eine auf Direktbeteiligungen und Transaktionen im Bereich Private-Equity-Anlagen spezialisierte Boutique
• Gezielte Ertragsdiversifikation durch Erschliessung eines zusätzlichen Geschäftsfeldes mit Wachstumspotenzial
• Weitere Stärkung der Bellevue Group als Haus für innovative Anlageideen
• Kompetenzerweiterung der Geschäftsleitung der Bellevue Group durch Jan Kollros, Partner adbodmer, als neues Mitglied
Die Bellevue Group plant durch die Übernahme der international tätigen Private-Equity- und M&A-Boutique adbodmer AG, die Kompetenzen im Bereich von Private-Equity-Anlagen zu erweitern. Die Transaktion soll im Juli 2019 abgeschlossen werden. Die Boutique wird als eigenständige Tochtergesellschaft der Bellevue Group ihre bisherige Strategie mit Fokus auf das Beteiligungsmanagement für vermögende Privatinvestoren sowie die Unterstützung bei Unternehmenstransaktionen unverändert umsetzen und vorantreiben. Die Bellevue Group diversifiziert mit dem Zusammenschluss in eine gefragte und sehr spezialisierte Marktnische und stützt die Ertragslage breiter ab.
André Rüegg, CEO Bellevue Group, zur jüngsten Akquisition: «Zusammen mit den anerkannten Experten von adbodmer können wir die stetig steigende Nachfrage von vermögenden Privatpersonen nach unternehmerischen und exklusiven Direktbeteiligungen optimal bedienen. Die Bellevue Group kann sich dank der Expertisenerweiterung verstärkt als Haus für innovative Anlageideen positionieren und erschliesst gleichzeitig neue Ertragsquellen. Wir freuen uns, mit dem Team von adbodmer zusätzliche unternehmerische Anlageoptionen zu ermöglichen.»
Jan Kollros, geschäftsführender Partner von adbodmer, kommentiert: «Dank der internationalen Ausrichtung der Bellevue Group können wir einem grösseren Investorenkreis mit ausgesuchten Private-Equity-Beteiligungen interessante Anlagemöglichkeiten erschliessen. Die Kombination der komplementären Anlagekompetenzen eröffnet weitere vielversprechende Wachstumschancen.»
Gründerin und Managing Partnerin von adbodmer, Dr. Adriana Ospel-Bodmer, fügt hinzu: «Ich freue mich sehr, mit Bellevue Group einen starken Partner für die weitere Entwicklung von adbodmer gefunden zu haben. Unsere beiden Unternehmen ergänzen sich unternehmerisch, kulturell und menschlich ideal.»
Nach Abschluss der Transaktion soll Jan Kollros als CEO von adbodmer die Geschäftsleitung der Bellevue Group verstärken. Unter seiner Leitung und mit dem bisherigen adbodmer-Team soll der neu geschaffene Bereich für Privatmarktanlagen eine akzentuierte Wachstumsstrategie vorantreiben.
Dr. Adriana Ospel-Bodmer bleibt nach dem Zusammenschluss im Verwaltungsrat von adbodmer und wird sich zudem als Leiterin für strategische Projekte mit ihrer umfassenden Erfahrung für die weitere Entwicklung der Bellevue Group einsetzen.

30.01.2019

Bellevue Group mit voraussichtlichem Konzerngewinn von knapp CHF 20 Mio.- / Veit de Maddalena als neuer VR-Präsident sowie zwei neue VR-Mitglieder vorgeschlagen

rwartetes operatives Ergebnis im Geschäftsjahr 2018 von rund CHF 24.6 Mio. mit
voraussichtlichem Konzerngewinn nach Steuern von knapp CHF 20 Mio.
? Betreute Kundenvermögen bei knapp CHF 11 Mrd. zum Jahresende
? Antrag einer Dividende von CHF 0.85 pro Aktie plus einer Barausschüttung aus
Kapitaleinlagereserven von CHF 0.25 pro Aktie
? Der bisherige Verwaltungsrat Veit de Maddalena wird an der Generalversammlung vom
19. März 2019 als neuer Präsident vorgeschlagen
? Als neue Mitglieder des Verwaltungsrates werden Katrin Wehr-Seiter und Urs Schenker
vorgeschlagen
Verwaltungsrat und Geschäftsleitung der Bellevue Group beschlossen heute, ihre Aktionäre, Kunden und
Mitarbeitenden aktuell zu informieren.
Vorläufiges Jahresergebnis 2018 marktbedingt leicht rückläufig
Aufgrund der vorliegenden provisorischen, konsolidierten Zahlen wird mit einem Konzerngewinn nach
Steuern von knapp CHF 20 Mio. für das Geschäftsjahr 2018 gerechnet. Per 30. Juni 2018 wies die Bellevue
Group ein operatives Ergebnis von CHF 13.5 Mio. für das 1. Halbjahr aus. Im 2. Halbjahr 2018 wurde die
operative Ertragskraft durch die anspruchsvollen Marktverhältnisse geschmälert, wodurch sich ein
operatives Jahresergebnis von rund CHF 24.6 Mio. ergibt. Aufgrund der Marktbedingungen gingen die
betreuten Kundenvermögen auf knapp CHF 11 Mrd. zurück.
Der Verwaltungsrat wird der Generalversammlung eine kontinuierliche Ausschüttung beantragen: eine
Dividende von CHF 0.85 pro Aktie plus eine Barausschüttung aus Kapitaleinlagereserven von CHF 0.25
pro Aktie.
Neubesetzungen im Verwaltungsrat
Das bisherige Mitglied des Verwaltungsrats, Veit de Maddalena, wird an der Generalversammlung vom 19.
März 2019 als neuer Präsident vorgeschlagen. Er tritt die Nachfolge von Thomas von Planta an, der sich
wie das bisherige Mitglied Mirjam Staub-Bisang nicht mehr zur Wiederwahl stellt.
Als neue Mitglieder des Verwaltungsrates werden Katrin Wehr-Seiter und Urs Schenker vorgeschlagen.
Katrin Wehr-Seiter ist Partner und Managing Director der BIP Capital Partners SA sowie der BIP Investment
Partners SA mit Sitz in Luxembourg. Zuvor war Frau Wehr-Seiter in verantwortlicher Position als Principal
bei Permira tätig und unterstützte im Anschluss als unabhängige Beraterin mittelständische Unternehmen
sowie die internationale Private-Equity-Gesellschaft Bridgepoint als Senior Advisor.
Urs Schenker hat an der Universität Zürich (Dr. iur.) und Harvard (LLM) studiert und ist als Anwalt bei
Walder Wyss in Zürich tätig. Er verfügt über langjährige Erfahrung im Gesellschafts-, Finanz- und
Kapitalmarktrecht und ist Titularprofessor an der Universität St. Gallen.
An der Generalversammlung 2019 stellen sich somit die bisherigen Verwaltungsräte Veit de Maddalena,
Daniel Sigg und Rupert Hengster zur Wiederwahl sowie Katrin Wehr-Seiter und Urs Schenker zur Neuwahl.

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